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工商時報【記者張志榮╱台北報導】

大立光第二季獲利、第三季營運展望均遠優於外資預期，證明「沒有蘋果當靠山，光靠大陸智慧型手機照相鏡頭升級反而賺得更多」。美商高盛證券昨（25）晚隨即將目標價調升至1,350元，為外資圈最高，外資認為，今天股價挑戰漲停的機率不小。

對照大立光前次於4月25日開法說會，宣布令市場驚豔的財報獲利後，隔天股價直接跳空漲停鎖住，這次似乎又將重演。

大立光昨天公佈第二季每股獲利15.17元消息出爐後，外資基金經理人馬上打電話罵起分析師：「到底是怎麼估的，落差怎會高達5元（分析師平均預估值約9.8至9.9元）這麼多，實在太誇張！」

歐系外資分析師指出，先前大立光股價因反應高階智慧型手機成長性趨緩利空消息而重挫，邏輯是對的，但沒想到大陸智慧手機照相鏡頭升級速度驚人，800萬畫素已是中階機款的標準配備，且毛利率高於蘋果訂單。

里昂證券科技產業分析師鄭兆剛指出，包括三星S4與索尼Xperia Z等旗艦機款所配備的照相鏡頭都已1,300萬畫素，下半年要推的新機更一舉拉高到1,600至1,800萬畫素，諾基亞Lumia 1020感測更達4,100萬畫素，照相鏡頭畫素升級速度加快，將是大立光股價最大利多。

大立光第二季毛利率、營益率、每股獲利分別達50.5％、42.2％、15.17元，震驚外資圈，瑞銀證券亞太區下游硬體分析師謝宗文指出，大立光第二季實際稅負比原先預期的多，也就是說本業獲利是「好上加好」。

謝宗文表示，大立光幫蘋果組裝VCM其實是拉低毛利率，大立光毛利率在2008年前都高於50％，之後就一路低於50％，直到今年第二季才重回50％以上水準，原因竟然是蘋果佔營收比重降低，真不知該怎麼評斷。

高盛證券將大立光今、明年每股獲利預估值分別調升至66.06與78.04元，目標價更由1,230元調升至1,350元，外資看好今（26）日開盤股價將挑戰漲停板邁向千元。